كيف ثنائي خيارات العمل الكاتب: Financial-edu. com توفر هذه المقالة لمحة عامة عن خيارات ثنائي، المعروف باسم "الرقمية" لدفعهم على الخروج. وينصب التركيز على السلوك العالم الحقيقي في تحريك الأسواق، بدلا من نظرية رياضية أو تفسيرات. مكونات من خيار ثنائي مثل الفانيليا القياسية خيار النمط الأمريكي أو الأوروبي، خيارات ثنائية تم تعريفها من حيث السعر الإضراب (سيصرف عتبة)، وتاريخ الاستحقاق، وعلى وحدة المرجعية، والسلع الأساسية، أو أداة أمنية السعر الأساسي (الأساسي). ثنائيات تباع في مقابل دفع قسط في خط الهجوم، مثلها مثل غيرها من الخيارات. تتوفر كل من المكالمات ويضع. المقارنة من خيار ثنائي مقابل قياسي الفانيلا الخيار مع ديناميات سعر كموضوع منفصل، والفرق الوحيد بين خيار ثنائي والمعيار هو لدفع تعويضات لمحة. يدفع خيار ثنائي على كمية ثابتة، في حين يدفع الخيار الفانيليا القياسية من أصل مبلغ متغير يحتمل أن تكون غير محدود. كلا الخيارين يمكن أن تنتهي لا طائل منها "للخروج من المال". اذا كانت هذه التحركات الأداة الأساسية "في المال"، سوف ثنائي دفع مبلغ ثابت، ويقول 10 $، في حين أن الخيار الفانيليا وستدفع في أي مكان من $ 0 إلى ما لا نهاية تبعا لمدى الأداة الأساسية مسح السعر الاضراب. حيث يتم استخدام الخيارات الثنائية ثنائيات وعادة ما تشترى وتباع في أكثر من لجنة مكافحة (OTC) بين الأسواق والمؤسسات المالية المتطورة، وصناديق التحوط، وخزائن الشركات، وكبار الشركاء التجاريين. وتستخدم على نطاق واسع حيث الأداة الأساسية هي السلع الأساسية، والعملة، ومعدل، الحدث، أو مؤشر. على سبيل المثال: استدعاء الثنائي ووضع خيارات شعبية في سوق البلاتين، ضربت على سعر منتصف السوق للمعدن من نوعية معينة، نقلا عن العديد من التجار على مدى فترة زمنية المعلنة. الصفقات البلاتين بكميات متفاوتة واسعة بين كبار المنتجين والمصنعين، وكذلك بين المضاربين والتجار. يتم تحديد الأسعار بين الأطراف المتباينة، مع فترات زمنية متفاوتة، وغير المبلغ عنها أو مركزيا تقتصر على تبادل مركزية. وغالبا ما اتفق A الثالث كيل حساب طرف عليها كجزء من الصفقة، لضمان وجود تقدير سعر يكترثوا التي تم الحصول عليها عن طريق أخذ عينات مختلف المتعاملين على تاريخ انتهاء الصلاحية. تستخدم الخيارات الثنائية على نطاق واسع لتغطية الأحداث المناخية، مثل الأعاصير ودرجة الحرارة، الأمطار، الخ الشركات الزراعية والنقل الرئيسية يمكن أن تتأثر بشدة من جراء الظروف الجوية السيئة. الطقس لا يمكن التنبؤ بها للغاية ويصعب قياسها (على سبيل المثال ما هو الاعصار؟ بسرعة كيف تفعل الرياح يجب أن تكون؟ وكم من الوقت تحتاج إلى الماضي، وهل هي بحاجة للمس الأرض أو يمكن أن تظل فوق الماء؟ ماذا يجب أن تكون درجة الحرارة أين هو الموقع الدقيق للقياس لتأخذ مكان؟). هذا يجعل خيار ثنائي أداة مثالية للتحوط الظواهر الجوية، كما أنه يسمح للبائع الخيار (خيار الكاتب) لتحمل كمية ثابتة من مخاطر مرتبطة إلى وقوع حدث في المستقبل الذي بلغت قوته من المستحيل التنبؤ بها. وعادة ما تستخدم طرف ثالث استبعادهم وموثوق بها للغاية مثل الطقس الحكومة المكتب لتحديد ما إذا كان قد وقع الحدث الطقس. يتم تداول الخيارات الثنائية أيضا على أرقام التضخم مثل مؤشر أسعار المستهلك (CPI) أو أسعار المنتجين مؤشر (PPI) في الولايات المتحدة يتم الإبلاغ تستند هذه الأرقام بشكل غير منتظم إلى حد ما على أساليب أخذ العينات مستقلة، وغالبا ما تكون منقحة بعد إطلاق سراحهم مرة واحدة قيم الإدخال يتم التحقق من ذلك. ليس هناك دفق مستمر من الأسعار بسبب التضخم الفعلية ليست صك المتداولة (بغض النظر عن التطورات الأخيرة في العقود الآجلة المتداولة في البورصة التضخم). دون استمرار أسعار المدخلات، فمن الصعب جدا أن علامة لخيارات الفانيليا السوق الأمريكي أو الأوروبي، والتي تقدر قيمتها تعتمد اعتمادا كبيرا على تقلبات الأسعار والبيانات الكثيفة. ثمة خيار ثنائي يسمح للمشتري للحصول على الحماية التضخم، في حين يوفر البائع مع خيار محدود من المخاطر في حال أن يقفز التضخم أو انخفاض غير متوقع. وأخيرا، وخيارات ثنائية تحظى بشعبية في أسواق العملات الأجنبية، وخاصة على السيولة وتقلب العملات مثل الليرة التركية والبات التايلندي. عملات الأسواق الناشئة كثيرا ما تخضع لالسريعة "مخاطر القفز" الناجمة عن عدم الاستقرار السياسي أو الاقتصادي، أو ببساطة عدم السيولة نظرا لحجم صغير نسبيا من التجارة الخارجية. المضاربين في العملات متطورة اقتراض منخفضة الفائدة وضعت الاقتصاد العملات مثل الدولار أو اليورو والاستثمار في ارتفاع سعر العملات في الأسواق الناشئة، ثم شراء خيارات الثنائية والحماية ضد مخاطر العملات في ارتفاع معدل والساق. وهذا يسمح للمضارب لكسب "تحمل" مع حماية ضد "خطر القفز". ثنائي خيار التسعير حيوية - الانتقال من الخروج من المال في المال بصفة عامة، فإن للخروج من الخيار ثنائي المال سيكون أرخص من شراء أكثر من معادل للخروج من الفانيليا المال الخيار، على افتراض نفس المصدر، الاضراب، والوقت للانتهاء الصلاحية. وذلك لأن خيار ثنائي لديه اموال ثابتة في حال انها تنتهي في المال. الخيار الفانيليا، من ناحية أخرى، يمكن نظريا أن يدفع مبلغا لانهائية، وقلة فقط من سعر المحتملة الكامنة والائتمان للبائع الخيار. للخروج من الفانيليا المال لديها خيارات عادة ما يكون أكبر "قيمة الوقت" من الخيارات الثنائية. هذا الاختلاف في التقييم بين الخروج من ثنائية المال والخيار الفانيليا اثنين من الفوائد. أولا، أنه يمكن للبائع الخيار لتحمل المخاطر المعروفة محدودة. ثانيا، من وجهة نظر المشتري، يمكن للخيار ثنائي توفر قدرا أكبر من النفوذ بشكل ملحوظ منذ ان تصل الاستثمارات الجبهة قسط أقل. عندما يتحرك من خيار ثنائي يجري للخروج من المال لفي المال، ونظرية القيمة يختلف كثيرا عما هو خيار الفانيليا. خيار ثنائي التحركات تصل في قيمتها بسرعة كبيرة للغاية لأنه يعبر عتبة الاضراب. على سبيل المثال، بتسديدة من 50 $ ودفع تعويضات ثابتة من 5 $، خيار الشراء ثنائي سيتحرك بسرعة كبيرة من $ 2،50-4،00 $ أو أكثر، مثلما يعبر عن مستوى إضراب $ 50. وذلك لأن أي تحرك فوق 50 $ أي مبلغ (حتى نصف المائة) يضمن 5 $ دفع تعويضات. ملف الناتج هو "انتفاخ" أو "خطوة". على العكس من ذلك، عندما ينتقل خيار الثنائية من في المال لمن المال، وقيمة التغييرات بشكل سريع جدا، واسقاط نحو الصفر في الانخفاض الحاد، ثم فاترة. ثنائي مقابل الفانيلا دعوة الخيار: الحساسية للالسعر للإستثمارات: في المقابل، عندما ينتقل خيار الفانيليا من يجري للخروج من المال لفي المال، ونظرية القيمة يتغير بشكل تدريجي. ويزيد من قيمة بطريقة مقوسة، الى حد ما مثل الجزء السفلي من شريحة لمكالمة أو أعلى التلة لوضع، وبعد ذلك تغير التقييم يصبح أكثر الخطية. بنفس $ 50 الإضراب باعتباره الخيار ثنائي، فإن خيار الشراء الفانيليا تتحرك صعودا في قيمة أكثر تدريجيا مع الصلبان وراء 50 $، وسوف تستمر في نقل ما يصل بطريقة شبه الخطية كما يقول السعر الأساسي إلى 60 $، 70 $، أو أعلاه (دلتا مع اقتراب 1 لأنها تذهب إلى أبعد من المال). وبالمثل، عندما ينتقل خيار الفانيليا من في المال لمن المال، وقيمة التغييرات تدريجيا أكثر من خيار ثنائية مماثلة. الوقت قيمة حيوية قيمة الوقت (في اليونانية "ثيتا") ملامح مختلفة تماما بين ثنائي خيارات والفانيليا. الفرق يكمن في المقام الأول في كيفية التصرف في الخيارات عندما تكون في المال. أولا، دعونا معالجة للخروج من الوضع المال. باستخدام نفس خيارين الكلمة أعلاه مع 50 $ الإضرابات ونفس الوقت الأساسي وانتهاء الصلاحية، وكلا الخيارين قد تتغير قيمة زمنية مماثلة. عندما يكون الخيار للخروج من المال، وسعره تتكون فقط من قيمة الوقت، والذي هو احتمال المقدرة يجري في المال من تاريخ انتهاء الصلاحية، دفع تعويضات مرات من المتوقع، في جميع القيم المحتملة. فمن السهل أن نفهم أن هناك من خيار المال تدريجيا سوف يخسر كل من قيمتها اذا كانت الأداة الأساسية لا يعبر عتبة الاضراب. في ظل هذه الظروف، سواء الثنائية والفانيليا خيارات المعرض فقدان تدريجي لقيمة الوقت مع الانخفاض الهائل لقرب انتهاء الصلاحية. الآن، دعونا معالجة الوضع في المال. وهذا هو، كل من الخيارات الثنائية والفانيليا هي في المال بعد أن عبر الأداة الأساسية عتبة الإضراب، وبقائهم في المال حتى انتهاء الصلاحية. في ظل هذه الظروف، لمحة القيمة الزمنية للخيار ثنائي هو في الواقع على العكس من الفانيليا الخيار ل. خيارات الفانيليا التي هي في المال 5-20٪ عادة ما تظهر القيمة المتبقية الوقت - وبعبارة أخرى، لمجرد أن الكامنة عبرت اضراب 50 $، وهو الآن في 51،00 $ لا يعني وسيتم تسعير خيار الفانيليا في $ 1.00 (الجوهرية القيمة). بدلا من ذلك، من المرجح أن يتم تسعير خيار الفانيليا عند 1.20 $ (1،00 $ الجوهرية 0،20 $ قيمة + الوقت) أو أعلى من السوق. لا يزال هناك احتمال بأن الكامنة وراء هذا التحرك الى مزيد من الاموال وهذا ينعكس في أسعار السوق. مع مرور الوقت، وهي في الفانيليا المال الخيار سوف يفقد قيمة الوقت والسعر السوقي للخيار سوف تقع إلى قيمته الذاتية - في مثالنا 1.00 $ (السعر الأساسي 51 $ ناقص 50 $ الإضراب). هذا يحدث بشكل تدريجي في البداية، ثم أسرع وقت اقتراب انتهاء الصلاحية. ثنائي مقابل الفانيلا دعوة الخيار: حساسية لمرور الزمن: خيار ثنائي وحشا مختلفا تماما. بدلا من أن تتناقص إلى الصفر كما يفعل الخيار الفانيليا و، وهو في قيمة المال خيار ثنائي في الواقع يزيد مع اقتراب انتهاء الصلاحية. شهر واحد من انتهاء الصلاحية، قد تبلغ قيمتها الخيار ثنائي في 4 $. ولكن مع 3 أيام لانتهاء الصلاحية، والقيمة قد تكون قريبة من $ 4.93، على افتراض أنه في المال عن طريق نفس $ 1 دولار كما لدينا خيار الفانيليا. والسبب في هذه الدينامية هي قيمة منطقي تماما: خيار ثنائي لديه اموال ثابتة من 5 $، بغض النظر عن ما إذا كان وراء ذلك إلى 50.01 $ أو 10000 $ عند انتهاء الخيار. بعيدا عن تاريخ انتهاء الصلاحية، القيمة الزمنية للخيار ثنائي هو سلبي وليس إيجابيا كما هو خيار الفانيليا و. على الرغم من أن الخيار ثنائي قد يكون تماما في أموال شهر واحد بعيدا عن الانتهاء، ما زال هناك احتمال في أن الخروج من هذه الاموال في الوقت الذي تنتهي. مرة واحدة وقد عبرت الأداة الأساسية العتبة الإضراب، وسيكون الخيار ثنائي دفع 5 $ أضعاف القيمة الجوهرية احتمال المتبقية في المال حتى انتهاء الصلاحية. لا يمكن ان تذهب الى مزيد من الاموال وكأنه الخيار الفانيليا، لذلك لا يمكن أن يكون قيمة الوقت إيجابية. مع اقتراب انقضاء، واحتمال البقاء في زيادة المال، وقيمة سلبية الوقت يذهب بعيدا، وتقترب من قيمة الخيار الكامل 5 $ سيصرف (القيمة الذاتية). تقلب ديناميكس دون الحصول على كثيرا في السطوح التقلب، يبتسم، ويشوه، يمكن أن الخيارات الثنائية والفانيليا تظهر نظرية تقييم السلوك يختلف عن التغيرات التقلب. خيارات الفانيلا على الأصول المختلفة الكامنة وراء الاستجابة للزيادة والنقصان في تقلب الكامنة بطريقة يمكن التنبؤ بها إلى حد ما. من خيارات والفانيليا المال حساسة لالفعلي أو المتصور تقلب الأداة الأساسية. عندما يكون السعر الأساسي هو بالقرب من عتبة الإضراب، وتقلب يصبح عاملا أكبر في القيمة النظرية الخيار الفانيليا و. عندما يتحرك السعر الكامنة في أعماق المال، تصبح القيمة النظرية الخيار الفانيليا إلى حد ما أقل حساسية للتقلبات (وهناك اختلافات في هذا نظرا لتقلب يبتسم في الأسهم والعملات، وخيارات سعر الفائدة، ولكن هذا موضوع آخر). ثنائي مقابل الفانيلا دعوة الخيار: الحساسية للتقلبات الكامنة: في المقارنة، على تأثير تقلبات الكامنة على سعر الخيار هو أكثر ثنائي الأسي، وهذا يتوقف على ما إذا كان الخيار هو العميق للخروج من المال، وبالقرب من المال، أو في أعماق المال. عندما تكون الأداة الأساسية لا تزال بعيدة عن سعر الإضراب، وتقلب ليست سوى عنصر صغير من القيمة النظرية خيار ثنائي ل. وهذا مشابه لخيار الفانيليا. ومع ذلك، مع اقتراب سعر الأداة الأساسية ويعبر عتبة الإضراب، تصبح قيمة خيار ثنائي وحساسة للغاية للتقلبات. هذا ينسجم مع حقيقة أن الثنائي قد غاما عالية جدا، إذ تقترب من عتبة الصلبان والمال - وإذا الكامنة وراء زيادة التقلب في الوقت الذي يقع بالقرب من سعر الإضراب، هذا الأساس "turbocharges" قيمة للخيار. وأخيرا، إذا كان الخيار هو ثنائي عميق في المال، فإنه يصبح أقل حساسية للتقلبات الكامنة وكأنه الخيار الفانيليا. في الحالات التي يكون فيها كل من الخيارات الثنائية والفانيليا هي في المال، ويمكن أن تقلب يكون له تأثير عكسي على القيمة الزمنية لكل منها. منذ قيمة الوقت خيار الفانيليا هي إيجابية عندما يكون الخيار هو في المال، وزيادة في تقلبات زيادة قيمة الوقت، كما أن هناك احتمالا أكبر بأن الخيار سوف تنتهي في مزيد من المال وتنتج مردودا أكبر. في المقارنة، القيمة الزمنية خيار ثنائي هي سلبية عندما يكون في المال. ولذلك، فإن أي زيادة في تقلبات زيادة احتمال أن الأداة الأساسية يمكن الخروج من هذه الاموال على انتهاء الصلاحية. لفي قيمة ثنائية الخيار المال سوف تستجيب عن طريق السقوط، وليس زيادة كقيمة الخيار الفانيليا شأنه. الآثار المذكورة أعلاه يمكن عكس لانخفاضات في التقلبات الكامنة وراءها.